投資要點(diǎn)：

　　集裝箱起重機(jī)領(lǐng)域優(yōu)勢明顯集裝箱起重機(jī)是資金、技術(shù)、勞動(dòng)密集型企業(yè)，公司在技術(shù)、服務(wù)方面的優(yōu)勢難以撼動(dòng)。國際上其他競爭對手由于成本、原材料等方面的劣勢難以對振華港機(jī)(600320,股吧)構(gòu)成威脅。

　　全球港口集裝箱市場穩(wěn)步發(fā)展過去8年，全球集裝箱貿(mào)易和巨型船舶業(yè)的發(fā)展帶動(dòng)了集裝箱起重機(jī)的超高速發(fā)展，預(yù)計(jì)今后集裝箱起重設(shè)備將進(jìn)入平穩(wěn)發(fā)展時(shí)期，集裝箱起重機(jī)將給振華港機(jī)帶來穩(wěn)定的利潤和現(xiàn)金流。公司目前手握38億美元訂單，09年業(yè)績穩(wěn)中有升。

　　海上起重機(jī)械市場拓展公司的發(fā)展空間能源的緊缺是未來全球所面臨的最重大問題，海洋石油的開發(fā)將是未來人類獲取石油的必然方向，海上起重機(jī)械市場廣闊，將成為公司的未來的主要業(yè)務(wù)方向。公司已經(jīng)成功生產(chǎn)完成了4000噸、7500噸可回轉(zhuǎn)浮吊的任務(wù)，并獲得了8000噸定臂浮吊的訂單。公司09年在浮吊和鋼結(jié)構(gòu)等新業(yè)務(wù)方面的訂單將到達(dá)總業(yè)務(wù)量的20％以上。

　　鋼結(jié)構(gòu)業(yè)務(wù)起步迅速鋼結(jié)構(gòu)是公司準(zhǔn)備發(fā)展的又一項(xiàng)新業(yè)務(wù)，市場廣泛，公司已經(jīng)獲得風(fēng)電塔架和舊金山新海灣大橋等多項(xiàng)訂單，起步迅速，發(fā)展情景良好。

　　盈利預(yù)測預(yù)計(jì)公司08-10年公司盈利水平可以達(dá)到0.68，0.82，0.89元/股。復(fù)合增長率約15％，按08年15倍PE計(jì)算，公司合理價(jià)值10.20元，給予中性評級。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：

　　美國、歐洲乃至全球經(jīng)濟(jì)的放緩可能會降低集裝箱貿(mào)易量，進(jìn)而影響全球的集裝箱機(jī)械需求量。