焦點(diǎn)新聞： 

自從中國(guó)三季度GDP數(shù)據(jù)公布以來(lái)，離岸人民幣相較于在岸人民幣顯著走弱。在經(jīng)歷了三周的穩(wěn)定之后，離岸人民幣和在岸人民幣的價(jià)差擴(kuò)大顯示，資本外流正在 加速。安信證券表示，央行9月資產(chǎn)規(guī)模和基礎(chǔ)貨幣余額（央行口徑）同比增速雙雙為負(fù)，為2001年有連續(xù)數(shù)據(jù)以來(lái)首次出現(xiàn)這種情況。人民幣貶值壓力驟增。

10月份以來(lái)，A股市場(chǎng)明顯回暖，截至昨日，上證指數(shù)月內(nèi)累計(jì)漲幅達(dá)12.2%，融資余額也隨之不斷攀升。截至到昨日，融資余額已九連升，兩市合計(jì)達(dá)到9930.94億元。同時(shí)一些高杠桿的場(chǎng)外配資重現(xiàn)市場(chǎng)，部分線下配資公司給出了最高5倍的杠桿比例。

金屬動(dòng)態(tài)：

國(guó)際鍛造銅委員會(huì)（IWCC）發(fā)布公告稱，由于今年銅市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)了供需平衡，2016年的銅需求可能超過(guò)市場(chǎng)供應(yīng)14萬(wàn)噸。該機(jī)構(gòu)稱，中國(guó)2015年的銅需求將增長(zhǎng)3.1%至1005萬(wàn)噸，2016年將增長(zhǎng)3.3%至1038萬(wàn)噸。不過(guò)，IWCC指出，“中國(guó)銅需求仍有部分下行風(fēng)險(xiǎn)，比如汽車、建筑和出口。但相對(duì)的也存在上行潛力，如替代品壓力下降和基礎(chǔ)設(shè)施投資”IWCC還補(bǔ)充道，今年歐盟精煉銅需求將增長(zhǎng)0.9%至307萬(wàn)噸，2016年的需求持穩(wěn)。

期貨市場(chǎng)概述：

昨日LME3月銅震蕩下跌。開盤于5191美元，最高點(diǎn)5200美元，開盤后不久跳水下跌，形成小低谷后反彈，跌幅收窄后繼續(xù)下跌，最低至5166美元。國(guó)內(nèi)交易時(shí)段收盤于5169.5美元。滬銅主力1512合約震蕩下跌。開盤于39220元，最高至39370元，后迅速下跌，早盤到達(dá)最低點(diǎn)38830元。中午前開始反彈，午盤以震蕩為主。收于38910元，下跌190元，跌幅0.49%。持倉(cāng)量劍
豪3534手，至246484手。

現(xiàn)貨交易概述：

昨日上海有色金屬交易中心（原物貿(mào)有色現(xiàn)貨市場(chǎng)），現(xiàn)貨銅上午主要成交38900-39000元/噸，與上一交易日上午價(jià)格下跌230元，升貼水報(bào)在c70-b20元。上海有色金屬交易中心現(xiàn)貨銅指數(shù)報(bào)在38985，較上一工作日下跌223?，F(xiàn)貨升貼水較上個(gè)交易日有所回升。現(xiàn)貨價(jià)格下跌。市場(chǎng)供應(yīng)一般，報(bào)價(jià)商較少。供應(yīng)多為之前的庫(kù)存，但出貨難度較大，難覓實(shí)際采購(gòu)商。采購(gòu)商詢價(jià)較多，但實(shí)際采購(gòu)有限，較昨天成交量有所下滑。全天交投清淡，貿(mào)易商以出貨為主，但由于接貨者寥寥，出貨難度可見(jiàn)一斑。下游廠家僅按需采購(gòu)，仍以觀望為主。下午升貼水回升，持貨商有意挺價(jià)，接貨者更是寥寥。好銅報(bào)在b20-b30元左右，平水銅報(bào)在c30-b0元左右，濕法銅報(bào)在c50-c40元左右。據(jù)上海有色金屬交易中心調(diào)研結(jié)果來(lái)看，大部分貿(mào)易商持下跌觀點(diǎn)，小部分貿(mào)易商持反彈觀點(diǎn)。

【中心觀點(diǎn)】

昨日滬銅震蕩下跌。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的2015年9月中國(guó)精煉銅產(chǎn)量為680,235噸，同比下滑4.67%；中國(guó)海關(guān)公布2015年9月中國(guó)精煉銅進(jìn)口量為351,956噸，同比增長(zhǎng)21.93%。從滬倫比價(jià)來(lái)看，9月滬倫比值較高，進(jìn)口銅價(jià)格下滑，在國(guó)內(nèi)精煉銅產(chǎn)量下滑的環(huán)境下，進(jìn)口銅是較好的選擇。而近期滬倫比價(jià)收窄，進(jìn)口虧損增大，進(jìn)口銅數(shù)量明顯減少。人民幣匯率方面，在三季度GDP公布以來(lái)，離岸人民幣較在岸人民幣持續(xù)走弱，并且比較不斷擴(kuò)大，人民幣四季度貶值壓力驟增，銅價(jià)存反彈機(jī)會(huì)。現(xiàn)貨市場(chǎng)方面，銅市場(chǎng)交易清淡，交投雙方顯得有些疲憊：出貨方雖積極出貨，但在需求收緊的環(huán)境下，出貨難度較大；采購(gòu)方持銅價(jià)下跌觀點(diǎn)，持續(xù)觀望，僅保持按需采購(gòu)。臨近月底資金緊張問(wèn)題再次凸顯，并且開票問(wèn)題出現(xiàn)，所以月底市場(chǎng)成交并不會(huì)出現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)。銅價(jià)近期以弱勢(shì)震蕩為主，38000有較強(qiáng)支撐。