今日要聞： 德國 2月制造業(yè)訂單升幅遠超預期

淡水河谷：預計今年銅價將再次升逾每噸1 萬美元

GFMS:銅價下半年或上探11,000美元/噸

外盤表現 期銅收漲, 受助于美元走軟和中國需求前景改善

操作建議 國內 3 月制造業(yè)數據回暖，或顯示金屬消費旺季真正來臨，市場普遍看好中國旺季后的補庫需求，銅價可能進一步回升。銅價在有效突破60 天線之前保持謹慎，近期維持震蕩的可能性較大，國內多單建議逢高離場，維持短線操作思路。 日本核電站后續(xù)處理仍在繼續(xù)，倫鉛強于其他金屬，繼續(xù)創(chuàng)出金融危機以來的新高，國內部分地區(qū)的電池企業(yè)受環(huán)保檢查限制，開工率偏低，產量的恢復在未來有望提升現貨鉛需求。國內方面，品牌鉛報于 17600-17650元/噸，下游仍陷環(huán)保檢查中成交并未有太大好轉，但因期限價差拉大至1500元， 貿易商之間成交活躍。 倫強滬弱格局預計將延續(xù)，滬鉛謹慎跟多操作。

熱點關注

國內經濟政策

銅下游消費采購

一、新聞信息：

事件：德國2 月制造業(yè)訂單升幅遠超預期 德國經濟部周三公布，2月份制造業(yè)訂單環(huán)比攀升2.4%，升幅遠超預期，表明該國經濟增長勢頭不減。分析師此前預計，德國 2月份制造業(yè)訂單環(huán)比將增長0.5%。未經調整的2月份制造業(yè)訂單同比增幅為21.7%，1月份增幅為20.1%。

事件：淡水河谷：預計今年銅價將再次升逾每噸1萬美元 巴西淡水河谷銅部門主管周二在CRU全球銅業(yè)大會上表示，由于中國需求增長，今年銅價可能重返每噸10,000美元上方。 淡水河谷已經將銅和肥料作為公司擴張的關鍵領域。 Paulo Henrique de Godoy 表示： “銅價處于高位，而且我認為將居高不下。我們認為隨著部分礦山產能耗盡以及中國經濟的需求增加，(銅價)可能再次上漲。 ”“銅價可能再次升至每噸10,000美元上方”

事件：GFMS:銅價下半年或上探11,000美元/噸 咨詢公司GFMS Ltd 4月5日在其公布的《2011年銅業(yè)調查》中表示，在持續(xù)產量赤字和強勁投資需求的推動下，銅價將在2011年下半年恢復漲勢，上探11,000美元/噸創(chuàng)記錄高位，而強大的規(guī)劃中的新銅礦項目將不足以阻礙銅價創(chuàng)造新記錄。報告表示，2010年全球精煉銅產量上升了3.8%，至 1,910萬噸， 盡管礦石品位下降、 工業(yè)活動限制了礦山產量的增長。 2010年全球銅需求增幅達到11.3%，總需求額為1,940萬噸，因發(fā)達國家的需求在下半年強勁復蘇，而中國需求增長仍為兩位數。

二、外盤簡述： 期銅大幅收漲,受助于美元走軟和中國需求前景改善 路透紐約/倫敦4月6日電---期銅價格周三大幅收漲,錄得兩周來最大單日漲幅,匯率相關買盤以及有關中國買需改善的觀點推動銅價攀升. 期銅強勢推動其他基本金屬走高,期鎳CMNI3大漲多至4.3%,期鉛CMPB3延續(xù)五日漲勢,期鋁CMAL3觸及 2008年9 月以來最高水平. 中國股市收漲令市場基調更為樂觀,周二中國自去年10月以來第四次上調利率.分析師表示,這樣強勁的走勢向投資者暗示收緊政策的舉措不會影響中國的需求. LME三個月期銅CMCU3勁揚215美元,或2.3%,收報每噸9,605美元,錄得3月23日以來最大單日百分比漲幅. 紐約商品期貨交易所(COMEX)5月期銅合約HGK1攀升10.55美分,收報每磅4.37美元,上漲動能推動該合約升至其趨勢線阻力位附近. "如果銅價在明後兩天擴大漲幅,可能升穿趨勢線,升向4.45美元,"紐約Pioneer Futures的高級交易分析師Scott Meyers表示. "一旦結算價高于4.45美元,我認為將有進一步升向4.55美元以及之後合約高位的空間...目前市場真的已準備好向上述方向攀升." Archer Financial Services駐芝加哥的期貨分析師Steve Platt認為,期銅從匯市獲得支撐.在歐洲央行周四升息前歐元兌美元攀升至逾一年最高. 另外,有關中國3月銅,鐵礦石和煤進口將增加的預期升溫,預計精煉銅的付運量將從27個月低位反彈. 中國海關總署將于4月 11日公布3 月進口初步數據. 三個月期鋁CMAL3盤中升至每噸2,685美元,為 2008年 9月以來最高,收漲 29美元,報每噸2,670美元. 最新庫存數據顯示,LME鋁庫存減少4,175噸,至4,589,000噸,但仍處于高位,且逼近去年1 月觸及的紀錄高位4,640,750噸.

三、國內走勢分析及操作策略 銅價低開后回升 上海銅價低開后強勁回升，成交保持清淡，持倉量有所增加。 國際銅價在股市沖高回落的壓力下維持調整走勢，但是美圓的弱勢仍給銅價提供了支撐，行情短期內不排除再次走強的可能性。歐美制造業(yè)采購經理人指數回落意味著其制造業(yè)強勁復蘇的勢頭有所減緩，從而可能將制約銅價的回升高度；同時，美圓有望受歐洲央行提前加息預計的打擊進一步回落，從而將給銅價提供支持。這樣一來，行情繼續(xù)維持震蕩的可能性較大，短期關注60天線9640美圓位置阻力的有效性，一旦有效突破該區(qū)間的阻力，銅價將再次沖擊9800--10000美圓之間的阻力。 國際鋁價、鋅價及鉛價受銅價下跌意愿減弱支持維持強勢，并且有望進一步走強。 國內銅價低開后強勁回升，現貨保持升水及股市維持強勢明顯提振銅價，短期內進一步回升的可能性很大。國內再次加息并未給市場帶來壓力，3 月份 PMI 的回升表明國內經濟增長勢頭仍然穩(wěn)健。如果銅價能夠繼續(xù)得到外盤的配合，那么進一步反彈將在意料之中，盡管在 75000--76000 附近的阻力依然強勁。 建議投資者近期可以考慮重新逢低短線買進， 但是仍然必須在70000位置嚴格設置止損。 國內鋁價、鉛價及鋅價跟隨銅價回升，并且預計近期將有望進一步回升。 滬鉛強勢反彈 日本核電站后續(xù)處理仍在繼續(xù)，倫鉛強于其他金屬，繼續(xù)創(chuàng)出金融危機以來的新高，國內部分地區(qū)的電池企業(yè)受環(huán)保檢查限制，開工率偏低，產量的恢復在未來有望提升現貨鉛需求。國內方面，品牌鉛報于 17600-17650 元/噸，下游仍陷環(huán)保檢查中成交并未有太大好轉，但因期限價差拉大至 1500 元，貿易商之間成交活躍。倫強滬弱格局預計將延續(xù)，滬鉛謹慎跟多操作。