投資要點：
　　2008年宏觀經(jīng)濟經(jīng)歷前高后低，冰火兩重天，各國政府紛紛采取方案刺激經(jīng)濟。2009年至今，多項經(jīng)濟指標出現(xiàn)好轉(zhuǎn)：
　　PMI回升、基建投資高增、出口降幅收窄等。在此背景下，預(yù)計經(jīng)濟嚴冬已過，接下來即使不是春天，也不會是寒冬。
　　比較機械主要子行業(yè)2008年和2009年前兩月的收入增速，發(fā)現(xiàn)：船舶受益手持訂單充足與前期的產(chǎn)能擴張，維持高增長，傲視群雄；農(nóng)機受益旱災(zāi)、補貼政策，增長較快；采礦采石設(shè)備，受益資源采掘，增長較快；冶金設(shè)備受益下游投資慣性，增長較快；環(huán)保設(shè)備受益越來越嚴格的環(huán)保政策，增長較快；集裝箱受全球經(jīng)濟衰退沖擊，大幅負增長；工程機械受房地產(chǎn)投資增速下降和出口拖累，增速大幅放緩；軸承受主機銷量下降，出現(xiàn)負增長；機床受下游制造業(yè)投資和產(chǎn)能擴張放緩影響，金屬切削機床子行業(yè)出現(xiàn)負增長，金屬成形機床子行業(yè)增速大幅下降。
　　針對機械行業(yè)出現(xiàn)的復(fù)雜變化，可以將行業(yè)內(nèi)有機會的公司分為三類。
　　一、手持訂單充足，業(yè)績比較確定的防御型公司，具體包括(1)與資源采掘或者新能源相關(guān)的重型機械公司，重點關(guān)注太原重工(25.90，0.03，0.12％)、天地科技、華銳鑄鋼(27.27，0.00，0.00％)、天馬股份；(2)受益除塵脫硫環(huán)保政策的環(huán)保設(shè)備公司，重點關(guān)注龍凈環(huán)保(20.80，-0.26，-1.23％)。
　　二、業(yè)績存在不確定性，但是當經(jīng)濟恢復(fù)，彈性大的進攻型公司，具體包括(1)下游是強周期性行業(yè)的公司，重點關(guān)注東力傳動(13.29，-0.27，-1.99％)、海陸重工(24.68，-0.02，-0.08％)；(2)工程機械中出口占比較高的公司，重點關(guān)注中集集團(8.95，-0.13，-1.43％)、徐工科技(30.55，-0.50，-1.61％)、安徽合力(11.29，0.51，4.73％)、山推股份(12.43，-0.30，-2.36％)。
　　三、手持訂單充足，但是業(yè)績存在不確定性，一旦當影響業(yè)績確定性的因素消除或者減弱后，存在超預(yù)期可能，這類公司稱之為攻防兼?zhèn)湫凸?，重點關(guān)注中國船舶(67.02，-1.46，-2.13％)、振華港機(12.33，-0.10，-0.80％)。
　　上述三類公司分別對應(yīng)防御型投資策略、進攻型投資策略、攻防兼?zhèn)湫屯顿Y策略。