一、市場描述 

11月15日（周一），滬鋅沖高回落。受上周五倫鋅大跌影響，主力合約1102以18665元/噸低開，其后大幅上沖，最高上探19410元/噸，繼續(xù)沖高無力后轉(zhuǎn)至跌停板上，尾盤打開，最終報(bào)收于19410元/噸，較上一交易日暴跌1230點(diǎn)。成交縮至60.93萬手，持倉減少36404手至20.98萬手。 

三個(gè)月LME場外鋅報(bào)收于2335美元，下跌35美元。 

二、行情分析 

國際市場，周一美國公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)好于預(yù)期。數(shù)據(jù)顯示，10月份零售額增長1.2%，為連續(xù)第四個(gè)月上升，增幅創(chuàng)3月份以來最高水平,超過了之前的預(yù)期水平，主要因當(dāng)月汽車及多類商品的銷售強(qiáng)勁。另一方面，因醞釀已久的歐元區(qū)外圍國家主權(quán)債務(wù)危機(jī)引發(fā)擔(dān)憂，美元大幅攀升，令金屬承壓。 

國內(nèi)市場，媒體報(bào)道，中國四大國有銀行自10月底以來已停止新增開發(fā)貸款，而且今年剩余時(shí)間也不會(huì)向開發(fā)商發(fā)放新的貸款，主要是因?yàn)樯鲜鏊募毅y行均已用盡全年的開發(fā)貸款額度。隨后銀行的高管表示，大型國有商業(yè)銀行并沒有停止向地產(chǎn)開發(fā)商發(fā)放新貸款，而是將此類貸款的數(shù)量控制在較低水平。不過總體來看，房地產(chǎn)行業(yè)流動(dòng)性存在緊縮趨勢。 

現(xiàn)貨方面，鋅價(jià)持續(xù)大跌，下游詢價(jià)買貨較為積極，貿(mào)易商低位出貨意愿不強(qiáng)，成交較為一般。周一長江有色金屬現(xiàn)貨市場雙燕、葫鋅牌0#鋅錠價(jià)格區(qū)間為18400-19500元，跌775元。 

三、后市研判 

近期美元反彈令金屬承壓，再加上國內(nèi)流動(dòng)性緊縮預(yù)期升溫，滬鋅下行壓力依然較大。操作上建議短空參與，第一支撐位18600，第二支撐位18000。